Bitcoin y las acciones de Estados Unidos cayeron fuerte en la semana que terminó el 17 de octubre de 2026 por una cadena de hechos. Se conoció que la inflación de Estados Unidos subió del 3,4% al 3,7% interanual, a pesar de que la Reserva Federal ya venía subiendo las tasas para frenarla. Además, el petróleo volvió a dispararse por el conflicto en Medio Oriente, y eso hace pensar que la inflación todavía no está controlada.
Cuando el mercado ve que la inflación sigue alta, espera tasas más altas por más tiempo. Con tasas más altas, las empresas venden menos, los bonos valen menos y los activos de riesgo, como Bitcoin, sufren. Eso explica buena parte de las caídas que se vieron en todo el mundo.
¿Por qué sube la inflación en Estados Unidos?
El dato de septiembre de 2026 mostró que la inflación interanual (la suma de los últimos 12 meses) pasó del 3,4% al 3,7%. Y eso pasó después de varias semanas de suba de tasas, que es justamente la herramienta que se usa para enfriar los precios. O sea, la medida no está alcanzando.
Uno de los factores principales es la suba del petróleo, que se traslada a la nafta porque la nafta es un derivado del petróleo. Más o menos la mitad del salto de 3,4% a 3,7% se explica por el combustible.
Para dimensionarlo, la inflación mayorista de Estados Unidos (otra forma de medir la suba de precios) dio 1,3% mensual. En Argentina, el último dato de inflación general que había antes del nuevo informe era 1,7% mensual. Que la primera potencia económica del mundo tenga un número mensual tan parecido al argentino muestra el tamaño del problema que tiene con la inflación.
¿Por qué sube el petróleo?
El petróleo ya había subido bastante a principios de 2026 por los conflictos bélicos en Medio Oriente, y eso en su momento también hizo caer los mercados. Ahora ese conflicto parece reactivarse. En la semana del dato de inflación, el petróleo voló después de que los hutíes, un grupo armado de Yemen aliado de Irán, atacaran un sábado el aeropuerto de Riad, la capital de Arabia Saudita, con 13 muertos.
Ojo con un detalle: esta suba del petróleo no tiene nada que ver con el dato de inflación de septiembre, que refleja lo que pasó el mes anterior. Son dos cosas distintas. Pero si en septiembre ya había petróleo caro y salió una inflación alta, un octubre con el petróleo disparado puede empujar la inflación de Estados Unidos todavía más arriba.
¿Por qué cae el S&P 500 y por qué cayó Bitcoin?
La cadena completa queda así:
- Sube el petróleo por el conflicto en Medio Oriente.
- Sube la nafta y, con ella, la inflación de Estados Unidos.
- La inflación no baja aunque la Reserva Federal ya subió las tasas.
- El mercado espera tasas altas por más tiempo, y eso le pega a las acciones, a los bonos y a Bitcoin.
Qué pasa si sube la inflación en Estados Unidos: el impacto para un inversor
Si tenés inversiones, la inflación estadounidense te afecta por dos lados: en la renta variable y en la renta fija.
Acciones y CEDEARs
Con inflación alta, a la gente le alcanza menos la plata y compra menos. Si las empresas venden menos, ganan menos, y una empresa que gana menos difícilmente suba de precio; incluso puede caer. Eso vale tanto si tenés acciones directas como si tenés CEDEARs de Coca-Cola, McDonald's, Walmart, Microsoft o Pepsi.
Bonos de Estados Unidos y de tu país
Cuando Estados Unidos sube las tasas, sus bonos nuevos pagan más, y por eso los bonos que ya circulan valen menos. Eso arrastra a los bonos del resto de los países, porque muchos se miden como un porcentaje extra por encima de la tasa de Estados Unidos.
Un ejemplo simplificado: si Estados Unidos paga 5% y el riesgo país de Argentina suma alrededor de 6%, Argentina termina pagando cerca de 11%. Un país con un riesgo país hipotético de 3% pagaría 8%. Si la inflación obliga a Estados Unidos a pasar de 5% a 7%, ese mismo país pasaría a pagar 10% sin haber hecho nada mal. Por eso, aunque el problema sea de afuera, termina llegando a cualquier bono latinoamericano.
Cómo te afecta aunque no inviertas
Si sos ahorrista o simplemente no invertís, el impacto es más indirecto, pero llega igual. Cuando un país tiene que pagar una tasa más alta, invertir ahí se vuelve más riesgoso y entra menos plata. También suben las tasas de los préstamos: si pedir un crédito sale más caro, se abren menos fábricas y emprendimientos, y se crea menos empleo.
Qué pasó con los mercados esta semana en Argentina
En lo local hubo varios datos fuertes, aunque el mercado argentino terminó la semana prácticamente igual que la anterior.
Corrida, bonares y riesgo país
El presidente Milei dijo que el país tiene 125.000 millones de dólares y que no espera una corrida, pero que se prepara. La lectura de Inverarg es que nadie se prepara para algo que ve casi imposible, así que el gobierno considera que hay alguna chance real, aunque no sea el escenario principal.
A eso se sumó el ministro Caputo: si no logra renovar los bonares (bonos en dólares del Estado argentino, es decir, plata que los inversores le prestan al país), usaría el swap con China para pagar. Renovar significa ofrecerle al inversor un bono nuevo, a más largo plazo y con algo más de rendimiento, en lugar de devolverle la plata. En esa misma semana la curva del riesgo país se aceleró hacia arriba. Una interpretación posible es que el mercado ve menos probable que Argentina pueda renovar o pagar esa deuda en buenas condiciones.
Del otro lado, la jefa del FMI dijo que Argentina va a ser como Grecia, que terminó pagando su deuda antes del vencimiento, y Caputo coincidió. Conviene leerlo con una mirada conservadora: a nadie le conviene un default, ni al gobierno, ni al FMI que quiere cobrar, ni a los inversores. Los números hoy no muestran un default ni un corralito como escenario probable, pero el mensaje optimista también tiene sus motivos.
Inflación de Argentina y canasta básica
Según el INDEC, la inflación mensual subió de 1,7% a 1,9%, y la interanual quedó en 33,4%, parecida a la anterior. Lo que preocupa es qué rubros subieron más: vivienda, gas, luz, agua y combustible. El combustible pega directo a quien usa auto o moto, y también a quien viaja en transporte público, porque a las empresas de transporte les sale más cara la nafta y terminan cobrando más.
| Dato (familia de 4 personas) | Valor mensual | Suba en 12 meses |
|---|---|---|
| Canasta básica total (línea de pobreza) | Cerca de $1.632.000 (antes, $1.605.000) | 38% |
| Canasta básica alimentaria (línea de indigencia) | Más de $738.000 | 40% |
| Inflación general | 1,9% | 33,4% |
Las canastas suben más rápido que la inflación general. Eso significa que el aumento le pega más fuerte a quien llega más justo a fin de mes, porque lo que más sube es justamente lo que no se puede dejar de comprar.
El Tesoro salió a pedir plata en pesos
En la licitación, al Tesoro le ofrecieron unos 9,5 billones de pesos y aceptó alrededor de 6,6 billones. Que no haya tomado todo lo ofrecido es una señal positiva: en apariencia no necesita tantos pesos. La letra que vence en enero pagaba cerca de 2% mensual, algo más de 27% anual, apenas por encima de la inflación reciente. Para un instrumento de bajo riesgo, empata o le gana por poco a la inflación.
Balances: los bancos de Estados Unidos ante la inflación
Los grandes bancos de Estados Unidos presentaron resultados del trimestre, y los números se pueden comparar con la inflación de 3,7%:
| Banco | Ventas (vs. año anterior) | Ganancias | PER vs. su promedio |
|---|---|---|---|
| JP Morgan | +8,1% | +6,3% | 18% más caro |
| Bank of America | +3,2% | -17% | 5% más barato |
| Wells Fargo | +2% | +6,5% | 25% más barato |
| Citibank | +7,9% | +40% | 24% más caro |
El patrón es claro: las empresas con mejores números, como JP Morgan y Citibank, ya están caras según el PER, porque el mercado también vio esos resultados. Las que parecen baratas, como Bank of America y Wells Fargo, lo están porque vienen golpeadas. La elección queda entre pagar más por tranquilidad o comprar más barato asumiendo más riesgo. Comprar barato y con tranquilidad casi nunca está disponible.
En los gráficos, los cuatro bancos muestran lo mismo: subida fuerte y caída fuerte. Wells Fargo, por ejemplo, contó que a sus clientes les está costando más pagar sus deudas, o sea, empieza a haber mora. Cuando un país entra en problemas, las empresas financieras suelen ser las primeras en caer.
La lección de los balances argentinos
Celulosa Argentina facturó más de 46.000 millones de pesos en el trimestre, una cifra que suena enorme. Pero la empresa está en concurso preventivo: le pidió al juez renegociar sus deudas para evitar la quiebra. Perdió unos 30 pesos por cada 100 que vendió, debe 508.000 millones contra unos 341.000 millones en bienes y, lo más alarmante, tiene que pagar 217.000 millones en los próximos 12 meses con apenas 2.400 millones disponibles, más o menos el 1%. Ese es un problema de liquidez. La acción pasó de unos 1.700 pesos a cerca de 150 en pocos meses.
Molinos Juan Semino facturó 18.500 millones contra un promedio de 17.900 millones por trimestre del año anterior, un crecimiento mínimo en términos proporcionales, y perdió casi 2.000 millones: unos 10 pesos por cada 100 vendidos. La enseñanza es que una facturación grande no dice nada si no se mira la ganancia, la deuda y la plata disponible. Ese es el trabajo del análisis fundamental, y si querés aprender a hacerlo desde cero, la academia de inversiones Finit tiene cursos sobre el tema (más información en su sitio).
Qué mirar la semana que viene
Tesla y Meta presentan sus balances, y en Argentina el INDEC publica el dato de actividad económica. Con el petróleo en alza y la inflación de Estados Unidos sin controlar, son datos clave para ver si las caídas siguen o se frenan.
Preguntas frecuentes
¿Por qué cayeron todas las criptos a mediados de octubre de 2026?
Por el mismo motivo que cayeron las acciones: la inflación de Estados Unidos subió a 3,7% interanual y el petróleo se disparó. Eso hace esperar tasas altas por más tiempo, y los activos de riesgo como Bitcoin suelen sufrir en ese contexto.
¿Qué pasa con el petróleo cuando hay guerra?
Suele subir, porque el conflicto genera miedo a que falte oferta. En octubre de 2026 el petróleo voló después del ataque de los hutíes al aeropuerto de Riad, en Arabia Saudita.
¿Cómo afecta el petróleo a la inflación?
El petróleo encarece la nafta y el transporte, y eso se traslada a los precios. En Estados Unidos, más o menos la mitad de la suba de la inflación de 3,4% a 3,7% se explicó por el combustible.
¿Por qué en Estados Unidos no hay inflación?
Sí hay: a septiembre de 2026 la inflación interanual de Estados Unidos estaba en 3,7%, y la mayorista dio 1,3% en un solo mes. Es alta para lo que suele tener ese país.
¿Qué pasó con los mercados en Argentina esa semana?
El mercado argentino terminó prácticamente igual que la semana anterior, aunque el riesgo país se aceleró y la inflación mensual subió de 1,7% a 1,9%.
Este contenido es educativo y no es una recomendación de inversión. Los datos corresponden a la fecha del video (2026-10-17) y pueden cambiar. El enlace a Finit es publicitario.
Mirá el video completo
